期貨分析：玉米期貨逆天要漲？?jī)r(jià)格“預(yù)期驅(qū)動(dòng)

　　最近我一直在關(guān)注農(nóng)產(chǎn)品期貨，發(fā)現(xiàn)很多都有所波動(dòng)，就是玉米期貨最近價(jià)格比較高，但是玉米不是不可替代的，價(jià)格的高位要理性看待“預(yù)期”與“客觀”。

　　關(guān)于交易的這個(gè)問(wèn)題呢，可能有經(jīng)驗(yàn)的交易者會(huì)比較懂，很多時(shí)候能否準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)市場(chǎng)往往和成功交易其實(shí)并不相關(guān)，因?yàn)榻灰妆旧硭褪且粋€(gè)概率問(wèn)題，一般交易者并不能每次都完美“預(yù)測(cè)”市場(chǎng)，我們所能做的只是在合理“推測(cè)”市場(chǎng)的前提下，發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)、嘗試捕捉機(jī)會(huì)，同時(shí)利用資金管理截?cái)嗵潛p，放大盈利，力求無(wú)懈可擊的預(yù)測(cè)市場(chǎng)往往和實(shí)際交易是背道而馳的。

　　前段時(shí)間寫(xiě)過(guò)關(guān)于玉米的文章，當(dāng)時(shí)的價(jià)格和現(xiàn)在也差不多，時(shí)隔半個(gè)月價(jià)格也沒(méi)能沖上來(lái)，并且結(jié)合11月2日收盤(pán)情況，玉米期貨反倒出現(xiàn)有調(diào)整的信號(hào)。

　　先來(lái)看看具體分析的依據(jù)：

　　現(xiàn)貨端

　　一、期現(xiàn)價(jià)格的客觀價(jià)差

　　到現(xiàn)在為止，玉米期貨依然是存在期貨高升水的問(wèn)題，截止到昨天，全國(guó)玉米的平均報(bào)價(jià)仍然是低于期貨盤(pán)面的價(jià)格，這個(gè)是實(shí)際存在的客觀現(xiàn)象，并且這個(gè)客觀現(xiàn)象不能支持玉米的高價(jià)格。

　　從供應(yīng)方面來(lái)看，東北地區(qū)受臺(tái)風(fēng)影響出現(xiàn)大面積的倒伏，對(duì)玉米產(chǎn)量造成了影響，農(nóng)戶(hù)對(duì)新玉米價(jià)格預(yù)期較高，貿(mào)易商收購(gòu)熱情高漲，囤糧惜售情緒嚴(yán)重，市場(chǎng)上玉米現(xiàn)貨流通貨源較少，市場(chǎng)有效供應(yīng)不足，并且企業(yè)庫(kù)存偏低，企業(yè)補(bǔ)庫(kù)意愿較強(qiáng)，今年上半年玉米市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)較強(qiáng)，吸引各方資金進(jìn)入糧食行業(yè)，行業(yè)內(nèi)外都有大量的資金收購(gòu)玉米，加之我國(guó)玉米缺口仍在，所以種種因素助推玉米價(jià)格上漲。

　　二、預(yù)期利好的兌現(xiàn)方式存在時(shí)間差

　　玉米期限價(jià)格呈現(xiàn)普通的正向市場(chǎng)，而期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨說(shuō)明對(duì)于為了2021年的玉米有著較強(qiáng)預(yù)期;而這個(gè)預(yù)期應(yīng)該是來(lái)自2021年玉米將有可能存在2000萬(wàn)噸的供應(yīng)缺口，這可以算是對(duì)玉米價(jià)格的利好，

　　但是我們要注意，這個(gè)利好屬于預(yù)期性炒作利好，并沒(méi)有客觀兌現(xiàn)的，在價(jià)格高位出現(xiàn)的預(yù)期類(lèi)利好要注意其兌現(xiàn)的方式。

　　三.玉米本身是不具備不可替代性的

　　玉米本身并不是不可替代的農(nóng)產(chǎn)品，其需求端主要是深加工和畜牧養(yǎng)殖，其中深加工占比重較小，大部分消耗主要來(lái)自畜牧養(yǎng)殖;如果玉米繼續(xù)維持高位運(yùn)行，那么肯定會(huì)有其他作物替代玉米作為養(yǎng)殖飼料的替代品。

　　綜上所述：玉米支撐價(jià)格利好客觀條件是并不充足的，只有預(yù)期的支撐，而支持下跌的邏輯確實(shí)客觀的存在。

　　此外關(guān)于預(yù)期利好的兌現(xiàn)方式也需要我們格外去注意，通常預(yù)期類(lèi)利好很難量化兌現(xiàn)時(shí)間，可能在中線調(diào)整之后，也可能在中線調(diào)整回落過(guò)程中被消化，所以當(dāng)前高價(jià)位的回落將成為大概率事件，當(dāng)然還有一種可能是如果玉米不想調(diào)整，那么將會(huì)在這附近震蕩盤(pán)整一段時(shí)間。

　　總之呢，交易不是你看到市場(chǎng)動(dòng)向就立馬決定怎么做，還是要多關(guān)注，多去了解了市場(chǎng)，綜合考慮下去做，而不是盲目操作，有了足夠的基礎(chǔ)才能做好交易!